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艾德證券期貨:營收半年破百億,創始人已是新加坡首富

2019-09-06 09:10中文頭條網編輯:張巖人氣:


  艾德證券期貨研究部獲悉,8月20日晚間,火鍋巨頭海底撈(06862.HK)發布截止于2019年6月30日的中期報告,海底撈上半年收入116.95億,同比增長59.3%,凈利潤9.11億元,同比增長41%。

  受亮眼的半年報影響,8月21日海底撈股價應聲大漲,盤中一度觸及歷史新高,截至收盤,報34.3港元,漲幅7.69%。目前,海底撈的股價相比2018年9月時的IPO定價(17.8港元)上漲了92.7%,接近翻倍。值得一提的是,8月29日海底撈創始人張勇以身家138億美元榮登“新加坡50大富豪榜”榜首,成為新一屆的新加坡首富。而張勇夫婦合計共擁有公司已發行股本總額的約68.6%權益。以海底撈最新市值1982億港元計算,海底撈張勇夫婦身家高達1242億元!

  作為“火鍋一哥”,海底撈的經營數據是行業的風向標,那么此次海底撈的年中財報有哪些看點呢?艾德證券期貨研究部對此進行了盤點。

  看點一:凈利潤9.11億,從每個顧客身上只賺8.36元

  根據海底撈2019中期業務回顧報告,艾德證券期貨研究部了解到,2019年上半年,海底撈實現營收116.95億元,同比增長59.3%,凈利潤9.11億元,同比增長41%。而在這半年里,海底撈服務超過109百萬人次顧客,以此計算,海底撈從每個顧客身上只賺8.36元。

  雖然海底撈在每個顧客身上平均賺取的利潤只有8.36元,但值得注意的是,截至2019年6月30日,海底撈已擁有4380萬名會員,相當于全國百分之三的人口。另外,根據第三方調查,68.3%曾在海底撈就餐過的參與調查者至少每月在海底撈用餐一次,而98.2%曾在海底撈就餐過的參與調查者表示愿意再次就餐。艾德證券期貨研究部認為,按照100個人就有三個是海底撈會員的分布率來看,海底撈當之無愧為“火鍋一哥”。

  看點二:人均成本6887元,工資水平高于我國的平均線

  據艾德證券期貨研究部了解,截止2019年6月30日,海底撈員工已達到88378名,其中內地約有8.4萬名,包括薪金、工資、津貼和福利在內的員工成本一共是36.519億元。也就是說,截止2019年6月30日,海底撈的人均成本已達6887元,相比2018年同期的5980元增長15.2%。而根據國家統計局最新數據顯示,目前我國的平均月工資為6871元,毫無疑問,海底撈的工資水平高于我國的平均線,甚至堪比二三線城市的普通白領。

  另外,財報披露,本季度海底撈的員工成本占營業額的百分比也在增加,從去年同期的30%增長至31.2%。艾德證券期貨研究部認為,雖海底撈的員工薪資及福利都遠遠高于行業的平均水平,可以提高員工的忠誠度以及降低流失率,但這也透露出一個問題,即日趨高漲的人工成本,或成為海底撈業績高速增長的阻礙。

  據艾德證券期貨研究部了解,為降低昂貴的人工成本,海底撈引入了人工智能。財報披露,截至今年上半年,海底撈共有三家門店推廣了智慧機械臂、智慧配鍋機,179家門店應用了智慧傳菜機器人。據悉,智慧餐廳人員減少20%。可以說,融入機器人元素的海底撈,讓我們看到了進一步降低人力成本的希望。

  看點三:半年推出187道新菜,平均每天創新一道菜

  為給顧客提供更加豐富的產品選擇,提升品牌競爭力,據艾德證券期貨研究部了解,2019上半年,海底撈在中國不同區域市場持續推出多種新菜品,據統計,上半年海底撈共推出187種新菜品。平均下來,海底撈每天創新一道菜!可見海底撈的創新能力十分強。

  值得一提的是,今年4月海底撈還推出奶茶、百香果果茶、茉莉奶綠和草莓優樂多等奶茶,目前在48個城市部分門店銷售,其中北京地區有26家店在售。艾德證券期貨研究部認為,按照茶飲行業平均80%~90%的毛利,海底撈一旦成功入局,營業利潤有待上升。

  看點四:下沉效果顯著,二線城市成主力軍

  財報顯示,海底撈目前總共有593家門店,一線城市門店為146家,二線門店為257家,三線及以下門店為147家,營收分別為28.65億、50.24億、25.32億,分別占總營收的25.2%、44.1%、22.2%。

  無論是從門店數量還是餐廳收入,可以看出二線城市是海底撈的主力軍。截止2019年6月30日,二線城市的同店銷售總額為30.86億元,遠超一線城市(15.33億元)和三線及以下城市(12.33億元);同店平均翻臺率為5.3次/天,同樣高于一線城市和三線及以下城市的5.1次/天。

  至于一線城市,營收占比變化不大,艾德證券期貨研究部認為這一定程度上也反映出一線城市的市場已接近飽和。而三線及以下的城市,總體變化相對顯著。艾德證券期貨研究部認為,三線及以下城市在未來將是海底撈的攻克核心。但從人均消費額、翻臺率等數據上來看,下沉市場的消費水平還需檢驗,畢竟火鍋是一個覆蓋各個消費階層、客群廣泛的品類。

  當然在艾德證券期貨研究部看來,海底撈如果想要繼續穩住老大哥位置的話,不能掉以輕心。一方面,火鍋行業發展前景廣闊則意味著這一行業會有更多的競爭者加入;另一方面,食品安全的問題仍然是一把懸在海底撈頭頂的“達摩克利斯之劍”。對現階段的海底撈來說,當務之急便是穩中求進,繼續提升品牌優勢。

  據艾德證券期貨研究部了解,海底撈方面高層表示,海底撈未來發展將主要在三方面:1、繼續戰略性拓展餐廳網絡,包括進一步提高餐廳密度和進一步拓展餐廳覆蓋的地區;2、持續提升就餐體驗,包括不斷精進服務能力,為會員顧客進一步提供增值服務等;3、策略性地尋求收購優質業務及資產。

  艾德證券期貨研究部認為,在餐飲行業入品牌化的時代,海底撈作為火鍋乃至中餐行業領先品牌,能夠持續在品牌營銷、價格定位、供應鏈、食品安全、服務節奏等各方面下足功夫,其未來掘金成功率將會很大。

  艾德證券期貨研究部將會與您一起持續關注海底撈,歡迎投資者持續關注我們。同時,如若您有資產配置需求的話,歡迎您通過「艾德證券期貨」微信公眾號(ID:EddidHK)或艾德證券期貨官網聯系我們。

  注:以上圖片來源于互聯網

  作者:艾德證券期貨研究部

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(來源:未知)

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